ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లు, ఆర్‌బీఐ స్పెషల్ స్వాప్ ఫెసిలిటీ (FCNR(B) Deposits and RBI’s Special Swap Facility)

వార్తల్లో ఎందుకు ఉంది? (Why in News?)

మూడేళ్ల నుంచి ఐదేళ్ల కాలపరిమితితో కూడిన కొత్త ఫారిన్ కరెన్సీ నాన్-రెసిడెంట్ (బ్యాంక్) డిపాజిట్లను [Foreign Currency Non-Resident (Bank) deposits – FCNR(B)] 2026 సెప్టెంబర్ వరకు సేకరించడానికి బ్యాంకులకు అనుమతినిస్తూ భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) ఒక ప్రత్యేక సదుపాయాన్ని ప్రకటించింది.

అలాగే ఈ డిపాజిట్లను రాయితీ రేటుతో (Concessional rate) ఆర్‌బీఐతో మార్చుకోవడానికి (Swap) కూడా బ్యాంకులకు అనుమతి ఇచ్చింది. అంటే, ఆర్‌బీఐ హెడ్జింగ్ ఖర్చును (Hedging cost) భరిస్తుందన్నమాట. దీనివల్ల భారతీయ బ్యాంకులకు ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లు ఒక ఆకర్షణీయమైన విదేశీ నిధుల వనరుగా మారుతాయి.

ప్రవాస భారతీయులకు (NRIs) బ్యాంకులు పోటీ వడ్డీ రేట్లను అందిస్తే, ఈ నిర్ణయం వల్ల సుమారు $50 బిలియన్ల నుంచి $70 బిలియన్ల అదనపు విదేశీ మూలధనం దేశంలోకి వస్తుందని నిపుణులు భావిస్తున్నారు.

ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లు అంటే ఏమిటి? (What are FCNR(B) Deposits?)

• ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) అంటే ఫారిన్ కరెన్సీ నాన్-రెసిడెంట్ (బ్యాంక్) డిపాజిట్లు.
• వీటిని భారతదేశంలో కింది వారు తెరిచే ఫిక్స్‌డ్-టర్మ్ బ్యాంక్ డిపాజిట్లు (Fixed-term bank deposits) అంటారు:
  • ప్రవాస భారతీయులు (Non-Resident Indians – NRIs)
  • ఓవర్సీస్ సిటిజన్స్ ఆఫ్ ఇండియా (Overseas Citizens of India – OCIs)
  • పర్సన్స్ ఆఫ్ ఇండియన్ ఆరిజిన్ (Persons of Indian Origin – PIOs)
• ఈ డిపాజిట్లను కింది విదేశీ కరెన్సీలలో నిర్వహిస్తారు:
  • యూఎస్ డాలర్
  • పౌండ్ స్టెర్లింగ్
  • యూరో
  • జపనీస్ యెన్
  • ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్
  • కెనడియన్ డాలర్
• సాధారణ రూపాయి డిపాజిట్ల మాదిరిగా కాకుండా, ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లను విదేశీ కరెన్సీలో నిర్వహిస్తారు.
• భారతీయ పన్ను చట్టాల ప్రకారం డిపాజిటర్ నాన్-రెసిడెంట్ (Non-resident) అయినట్లయితే, ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లపై వచ్చే వడ్డీకి భారతదేశంలో ఆదాయపు పన్ను నుండి మినహాయింపు ఉంటుంది.

ఆర్‌బీఐ ప్రత్యేక మినహాయింపు (RBI’s Special Dispensation)

• 2026 సెప్టెంబర్ వరకు మూడేళ్ల నుంచి ఐదేళ్ల కాలపరిమితితో కూడిన కొత్త ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లను బ్యాంకులు సేకరించవచ్చు.
• బ్యాంకులు ఈ విదేశీ కరెన్సీ డిపాజిట్లను రాయితీ రేటుతో ఆర్‌బీఐతో మార్చుకోవచ్చు.
• 2026 సెప్టెంబర్ 30 వరకు సేకరించిన అర్హత ఉన్న డిపాజిట్లకు సంబంధించి, ఈ స్వాప్ (Swap) సదుపాయం 2026 అక్టోబర్ 16 వరకు అందుబాటులో ఉంటుంది.
• ఈ డిపాజిట్లపై క్యాష్ రిజర్వ్ రేషియో (CRR), స్టాట్యూటరీ లిక్విడిటీ రేషియో (SLR) నిర్వహించడం నుండి బ్యాంకులకు మినహాయింపు ఇచ్చారు.
• ఇది విదేశీ కరెన్సీ వనరులను సేకరించడానికి బ్యాంకులకు అయ్యే ఖర్చును తగ్గిస్తుంది.

అధిక వడ్డీ రేట్లు ఎందుకు అవసరం కావచ్చు?

ఆర్‌బీఐ మద్దతు బ్యాంకులకు హెడ్జింగ్ ఖర్చులను (Hedging costs) తగ్గిస్తుంది. అయితే, భారీ స్థాయిలో ఎన్‌ఆర్‌ఐ (NRI) పెట్టుబడులను ఆకర్షించడానికి ఇది మాత్రమే సరిపోకపోవచ్చు.

• ప్రధాన మార్కెట్లలో యూఎస్ డాలర్ డిపాజిట్ రేట్లు (US dollar deposit rates) ఇంకా 4% పైనే ఉన్నాయి.
• ప్రస్తుతం భారతీయ బ్యాంకులు ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లపై తక్కువ రేట్లను అందిస్తున్నాయి.
• భారతీయ బ్యాంకులు ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) రేట్లను కనీసం 100 బేసిస్ పాయింట్లు (Basis points) పెంచాల్సిన అవసరం ఉందని బ్యాంకర్లు భావిస్తున్నారు.
• 100 బేసిస్ పాయింట్లు అంటే 1 శాతం (Percentage point).
• ఆకర్షణీయమైన వడ్డీ రేట్లు లేకపోతే, ఎన్‌ఆర్‌ఐలు తమ డిపాజిట్లను విదేశీ బ్యాంకుల్లోనే ఉంచుకోవడానికి ఇష్టపడవచ్చు.
• అందువల్ల, నియంత్రణ సంస్థ మద్దతుతో పాటు పోటీతత్వంతో కూడిన వడ్డీ రేట్లు ఉండాలి.

ప్రస్తుత ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్ రేట్లు

ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) రేట్లు విదేశీ కరెన్సీ వడ్డీ రేట్ల పరిస్థితులతో ముడిపడి ఉంటాయి. కాబట్టి ఇవి సాధారణ రూపాయి ఫిక్స్‌డ్ డిపాజిట్ రేట్ల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి.

దీనితో పోలిస్తే, ఇదే కాలపరిమితి ఉన్న సాధారణ రూపాయి ఫిక్స్‌డ్ డిపాజిట్లు సుమారు 6.3% నుండి 6.5% వరకు వడ్డీని అందిస్తాయి.

ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) [FCNR(B)], ఎన్‌ఆర్‌ఈ (NRE), ఎన్‌ఆర్‌ఓ (NRO) ఖాతాల మధ్య వ్యత్యాసం

కొత్త స్వాప్ సదుపాయం: నిబంధనలు, షరతులు (New Swap Facility: Terms and Conditions)

• ఒక బ్యాంకు ఈ స్వాప్ సదుపాయాన్ని వారానికి ఒక్కసారి మాత్రమే ఉపయోగించుకోగలదు.
• బ్యాంకు మార్చుకోగల గరిష్ట మొత్తం, ఆ ముందు వారం లేదా వారాల్లో సమీకరించిన అర్హత ఉన్న ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లకు సమానంగా ఉంటుంది.
• బ్యాంకులు $1 మిలియన్ గుణిజాలలో (Multiples) యూఎస్ డాలర్లను ఆర్‌బీఐకి విక్రయించవచ్చు.
• స్వాప్ వ్యవధి ముగిసే సమయానికి అదే మొత్తంలో డాలర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి బ్యాంకులు ఏకకాలంలో అంగీకరిస్తాయి.
• మొదటి దశలో, బ్యాంకులు ఎఫ్‌బీఐఎల్ (FBIL) రిఫరెన్స్ రేటుతో డాలర్లను ఆర్‌బీఐకి విక్రయిస్తాయి.
• రెండవ దశ కూడా అదే రేటుతో జరుగుతుంది.
• ఈ స్వాప్ (Swap) ఎట్ పార్ (At par) అంటే అదే ధరకు జరుగుతుంది.

ఎఫ్‌బీఐఎల్ (FBIL) అంటే ఏమిటి?

• ఎఫ్‌బీఐఎల్ అంటే ఫైనాన్షియల్ బెంచ్‌మార్క్స్ ఇండియా ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ (Financial Benchmarks India Private Limited).
• ఇది భారతీయ ఆర్థిక మార్కెట్లకు సంబంధించి బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేట్లను (Benchmark interest rates), విదేశీ మారక రిఫరెన్స్ రేట్లను (Foreign exchange reference rates) ప్రచురిస్తుంది.
• ఎఫ్‌బీఐఎల్ రిఫరెన్స్ రేట్‌ను విదేశీ మారక ద్రవ్య సంబంధిత లావాదేవీల కోసం ఉపయోగిస్తారు.

సీఆర్‌ఆర్ (CRR), ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ (SLR) అంటే ఏమిటి?

క్యాష్ రిజర్వ్ రేషియో (CRR)

• సీఆర్‌ఆర్ అనగా బ్యాంకులు తమ వద్ద ఉన్న డిపాజిట్లలో ఆర్‌బీఐ వద్ద నగదు (Cash) రూపంలో ఉంచాల్సిన కనీస శాతం.
• బ్యాంకులు ఈ మొత్తాన్ని రుణంగా ఇవ్వలేవు.

స్టాట్యూటరీ లిక్విడిటీ రేషియో (SLR)

• ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ అనగా బ్యాంకులు తమ వద్ద ఉన్న డిపాజిట్లలో కింది ద్రవ్య ఆస్తుల (Liquid assets) రూపంలో ఉంచుకోవాల్సిన కనీస శాతం:
  • నగదు
  • బంగారం
  • ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు
• సీఆర్‌ఆర్, ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ నుండి మినహాయింపు ఇవ్వడం వల్ల, బ్యాంకులకు ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారతాయి.

2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఎన్‌ఆర్‌ఐ డిపాజిట్ల ధోరణి (NRI Deposit Trends in FY26)

• 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY26) ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్ల ప్రవాహం 86% పడిపోయింది.
• 2025 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY25) $7.1 బిలియన్లుగా ఉన్న ప్రవాహం, FY26లో $946 మిలియన్లకు తగ్గింది.
• మార్చి నాటికి ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్ల నిల్వలు (Outstanding deposits) $33.8 బిలియన్లుగా ఉన్నాయి.
• మొత్తం ఎన్‌ఆర్‌ఐ డిపాజిట్ల (Total NRI deposits) ప్రవాహం కూడా FY25లోని $16.16 బిలియన్ల నుంచి FY26లో $14.41 బిలియన్లకు తగ్గింది.
• మొత్తం ఎన్‌ఆర్‌ఐ డిపాజిట్ల నిల్వలు $164.68 బిలియన్ల నుంచి స్వల్పంగా పెరిగి $165.65 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.

రూపాయి డిపాజిట్ల వైపు మొగ్గు

ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) ప్రవాహాలు తగ్గినప్పటికీ, ఎన్‌ఆర్‌ఈ (NRE), ఎన్‌ఆర్‌ఓ (NRO) డిపాజిట్లు పెరిగాయి.

• ఎన్‌ఆర్‌ఈ డిపాజిట్లు FY26లో $7.94 బిలియన్లు పెరిగాయి.
• ఎన్‌ఆర్‌ఈ డిపాజిట్ల నిల్వలు $98.56 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.
• ఎన్‌ఆర్‌ఓ డిపాజిట్లు $5.53 బిలియన్లు పెరిగాయి.
• ఎన్‌ఆర్‌ఓ డిపాజిట్ల నిల్వలు $33.33 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.

దేశీయ వడ్డీ రేట్లు ఆకర్షణీయంగా ఉండటంతో ఎన్‌ఆర్‌ఐలు రూపాయి ఆధారిత డిపాజిట్ల పట్ల (Rupee-denominated deposits) ఎక్కువ ఆసక్తి చూపారని ఇది తెలుపుతోంది.

ప్రాముఖ్యత (Significance)

• ఎన్‌ఆర్‌ఐల నుండి విదేశీ కరెన్సీ డిపాజిట్లను ఆకర్షించడంలో సహాయపడుతుంది.
• విదేశీ మారక నిల్వలు, విదేశీ వాణిజ్య రంగ స్థిరత్వానికి (External sector stability) మద్దతు ఇస్తుంది.
• బ్యాంకులకు విదేశీ నిధుల (Overseas funding) లభ్యతను పెంచుతుంది.
• విదేశీ ఒత్తిళ్ల సమయంలో రూపాయిని స్థిరీకరించడంలో సహాయపడుతుంది.
• బ్యాంకులకు హెడ్జింగ్ ఖర్చును (Hedging cost) తగ్గిస్తుంది.
• భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఎన్‌ఆర్‌ఐ భాగస్వామ్యాన్ని ప్రోత్సహిస్తుంది.
• బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో ద్రవ్యతకు (Liquidity), రుణ లభ్యతకు మద్దతు ఇస్తుంది.

సవాళ్లు (Challenges)

• ప్రస్తుతం ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) రేట్లు విదేశీ డాలర్ డిపాజిట్ రేట్ల కంటే తక్కువగా ఉన్నాయి.
• ఎన్‌ఆర్‌ఐ నిధులను ఆకర్షించడానికి అధిక వడ్డీ రేట్లు అవసరం కావచ్చు.
• బ్యాంకులు రేట్లను ఎక్కువగా పెంచితే, వారి నిధుల సమీకరణ ఖర్చు పెరుగుతుంది.
• విదేశీ కరెన్సీ డిపాజిట్లతో మారకపు రేటు, కాలవ్యవధి నిర్వహణకు సంబంధించిన ఇబ్బందులు ఉంటాయి.
• ప్రపంచ వడ్డీ రేట్లు (Global interest rates) ఎక్కువగా ఉంటే, విదేశీ పెట్టుబడుల ప్రవాహం బలహీనంగానే ఉండవచ్చు.
• రూపాయి రాబడి ఆకర్షణీయంగా ఉంటే, ఎన్‌ఆర్‌ఐలు ఎన్‌ఆర్‌ఈ, ఎన్‌ఆర్‌ఓ డిపాజిట్ల వైపే మొగ్గుచూపవచ్చు.
• రేట్లు పోటీగా మారితే తప్ప, ఈ సదుపాయం తాత్కాలికంగా మాత్రమే మద్దతు ఇవ్వగలదు.

ముందున్న మార్గం (Way Forward)

• ఆర్‌బీఐ ఇచ్చే హెడ్జింగ్ మద్దతును (Hedging support) పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత, బ్యాంకులు పోటీ ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) రేట్లను అందించాలి.
• డిపాజిట్ల ధరను నిర్ణయించేటప్పుడు (Deposit pricing), డిపాజిటర్లను ఆకర్షించడానికి మరియు బ్యాంకు లాభదాయకతకు మధ్య సమతుల్యత పాటించాలి.
• విదేశీ కరెన్సీ ద్రవ్యత, మారకపు రేటు (Exchange rate) ప్రమాదాలను ఆర్‌బీఐ పర్యవేక్షించాలి.
• పారదర్శకమైన కమ్యూనికేషన్ ద్వారా బ్యాంకులు ఎన్‌ఆర్‌ఐలలో ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్లను ప్రోత్సహించాలి.
• తాత్కాలిక డిపాజిట్ పథకాలకే పరిమితం కాకుండా, దీర్ఘకాలిక విదేశీ మూలధన ప్రవాహాలను భారతదేశం బలోపేతం చేసుకోవాలి.
• ఎగుమతులు, రెమిటెన్స్‌లు (Remittances), ఎఫ్‌డీఐ (FDI), వివేకవంతమైన రుణ నిర్వహణ (Prudent debt management) ద్వారా విదేశీ వాణిజ్య రంగ స్థిరత్వానికి మద్దతు ఇవ్వాలి.

ముగింపు

ఆర్‌బీఐ ప్రవేశపెట్టిన ప్రత్యేక ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) డిపాజిట్ స్వాప్ సదుపాయం (Swap facility) ఎన్‌ఆర్‌ఐ డాలర్ ప్రవాహాలను ప్రోత్సహించడం, విదేశీ కరెన్సీ ద్రవ్యతను (Foreign currency liquidity) మెరుగుపరచడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. హెడ్జింగ్ ఖర్చులను భరించడం ద్వారా, బ్యాంకులకు సీఆర్‌ఆర్, ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ (CRR, SLR) నుండి మినహాయింపు ఇవ్వడం ద్వారా ఆర్‌బీఐ ఈ డిపాజిట్లను బ్యాంకులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చింది.

అయితే, బ్యాంకులు పోటీ వడ్డీ రేట్లను అందించడం పైనే దీని విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది. విదేశీ డాలర్ డిపాజిట్లు ఇంకా 4% కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తున్నందున, భారతీయ బ్యాంకులు ఎఫ్‌సీఎన్‌ఆర్(బి) రేట్లను గణనీయంగా పెంచాల్సి రావచ్చు. ఎన్‌ఆర్‌ఐ నిధులను ఆకర్షించడానికి, విదేశీ వాణిజ్య రంగ స్థిరత్వానికి మద్దతు ఇవ్వడానికి, బ్యాంకుల లాభాలను (Bank margins) రక్షించడానికి సమతుల్య విధానం అవసరం.